Prinosi na obveznice do kraja godine će rasti, a zlato će postići rekordnu cijenu od 2300 dolara po unci, predvidjeli su analitičari Erste grupe u sveobuhvatnoj analizi globalnog tržišta državnim dugovima i ulaganja na tržištu kapitala i dobara.
Sigurne luke poput obveznica i plemenitih kovina još uvijek su u središtu interesa svjetskih ulagača, jer su tržišta prilično volatilna i ne nude stabilan ekonomski rast.Analiza Erste banke u skladu je s očekivanjima Međunarodnog monetarnog fonda koji je predvidio da će se u iduće četiri godine ponuda državnih obveznica smanjiti za devet bilijuna dolara, odnosno za 16 posto u odnosu na stanje duga u prvom tromjesečju 2012. Smanjena ponuda potjerat će prinose referentnih obveznica prema gore, jer unatoč dužničkoj krizi još uvijek postoji velik interes za ulaganje u dugove država, piše Vjesnik. A analitičari Erste banke tvrde da će se njemački bund, desetogodišnja obveznica, prodavati uz prinos od 2,7 posto do kraja godine, što znači osjetan rast cijene zaduženja na europskom tržištu. Ulagači na američkom tržištu neće mnogo profitirati s obzirom na to da će se američke desetogodišnje obveznice prodavati uz prinos od 2,2 posto, odnosno tek 20 baznih poena više od današnjih iznosa.Za ostale zemlje ovo je znak za uzbunu, s obzirom na to da bund služi kao podloga za određivanje cijena ostalima. Prema najsvježijim podacima, hrvatskom se desetogodišnjom obveznicom u petak trgovalo uz prinose od 7,04 posto. Prinos na referentni nam bund iznosio je istodobno 1,74 posto. Povećanje prinosa na njemačku obveznicu od jedan posto značilo bi za Hrvatsku zaduživanje po cijeni od minimalno osam posto.A rast prinosa najavljuje se zbog očekivanja da će eurozona ući u blagu recesiju tijekom 2012. Glavne države eurozone trebale bi uskoro moći napraviti prve korake na putu prema oporavku, stoji u analizi, ali će oporavak u Španjolskoj i Italiji biti dulji zbog činjenice da je stopa nezaposlenosti u porastu. Nakon blage recesije u eurozoni, rast će početi tek u 2013. To će utjecati na odnos eura i dolara, koji će se do kraja godine kretati oko 1:1,27. »Pozitivniji izgledi rasta u SAD-u također upućuju na jačanje američkog dolara tijekom godine«, objašnjava Mildred Hager, analitičarka fiksnih prihoda u Erste grupi. Nezaposlenost u SAD-u pada brže nego što se očekivalo, a povjerenje potrošača je stabilno pa se očekuje rast potrošnje. S druge strane, nezaposlenost u eurozoni raste, naročito u perifernim zemljama, pa analitičari najavljuju 10,8 posto nezaposlenih u eurozoni nakon koje će uslijediti tek blagi oporavak tijekom 2013.I dok će dolar sigurno jačati u odnosu na euro, kretanje švicarskog franka je nepredvidivo. Naime, analitičari očekuju odnos eura i franka na 1,2:1, ali ako se dužnička kriza intenzivira, mjere švicarske središnje banke neće uspjeti kontrolirati rast vrijednosti valute.U krizi uvijek raste cijena zlata. Na burzama roba u petak njime se trgovalo po cijeni od 1675 dolara za uncu, ali analitičari Erste banke uvjereni su da će do srpnja 2012. doseći vrijednost od 2000 dolara po unci, koja kada se prilagodi inflaciji zapravo znači rekord od 2300 dolara po unci. Plemeniti metal pokazao je jasan pozitivan trend u prvom tromjesečju 2012. te mu je vrijednost povećana za sedam posto. - Vjerujemo da je korekcija koja je počela u jesen 2011. uvelike završena, kažu u analizi. Srebru je vrijednost u tri mjeseca porasla za 16,9 posto. Bez atraktivnih prinosa na drugim tržištima plemeniti metali ostaju atraktivna roba za ulaganje, a uz volatilnost na tržištu dionica sigurno je da će zlato i srebro privući novac mnogih ulagača.- Dionice tvrtki kojima se trguje na međunarodnom tržištu postigle su solidne dvoznamenkaste rezultate u tekućoj godini, kaže Hans Engel, tržišni strateg za međunarodna dionička tržišta u Erste grupi. Premda se raspoloženje ulagača popravilo, Engel još uvijek ne vidi potvrdu neprekinutog pozitivnog trenda. U prvom tromjesečju obujam trgovine bio je slab. Do sredine godine očekujemo lagano pozitivno tržište, no ne i razdoblje izraženog rasta cijena, kaže Engel.Američke dionice nastavit će napredovati, a na svjetskoj razini očekuje se skroman rast globalnog indeksa dionica MSCI od otprilike pet posto. I, naposljetku, nema dobrih vijesti za potrošače ni s tržišta nafte. Zbog svih rizika očekuje se rast cijene barela nafte na 123 dolara do ožujka 2013., odnosno za oko 20 posto u odnosu na cijenu od 103,5 dolara koliko je iznosila na tržištima u petak. Naime, uz krizu u Iranu ne treba zanemariti ni potencijalne rizike Nigerije i Iraka iz kojih se američke vojne trupe povlače, a tu je i nestabilnost vezana uz Jemen, Siriju i Sudan.Čeka nas izazovna godina u kojoj prijeti povratak u recesiju, a prema očekivanjima analitičara najviše će profitirati oni koji ulažu u zlato i zemlje u razvoju, dok će se zemlje suočene s dužničkom krizom morati nositi sa znatno većom cijenom duga potrebnog za refinanciranje postojećih obveza.