21. srpanj 2014.

Hoće li oštre oscilacije cijena nakon rušenja malezijskog zrakoplova dovesti do korekcije?

Oštre oscilacije cijena dionica na Wall Streetu prošloga tjedna, nakon rušenja malezijskog zrakoplova i upozorenja Feda, ne znače nužno početak korekcije cijena dionica na niže, smatraju analitičari.

Dow Jones prošloga je tjedna ojačao 0,9 posto, na 17.100 bodova, dok je S&P 500 porastao 0,5 posto, na 1.978 bodova, a Nasdaq indeks 0,4 posto, na 4.432 boda.

Prošloga su tjedna cijene dionica znatno oscilirale, pa je u četvrtak S&P 500 indeks potonuo 1,2 posto, što je bio njegov najveći dnevni pad u tri mjeseca. Međutim, već je u petak skočio 1 posto, nadoknadivši veći dio gubitka.

S obzirom na to, proizlazi da je rušenje malezijskog zrakoplova s gotovo 300 ljudi na ukrajinsko-ruskoj granici predstavljalo šok za tržište samo jedan dan, da bi već idućega geopolitičke napetosti pale u drugi plan, a u fokus ulagača ponovno ušli poslovni rezultati kompanija.

„To je događaj koji je doveo do povećanja geopolitičkog rizika. No, ne može se očekivati korekcija cijena dionica na niže samo zbog jačanja napetosti između zapadnih zemalja i Rusije. Da bi došlo do nečega takvoga, trebao bi izbiti trgovinski rat, a to je malo vjerojatno“, kaže George Pearkes, analitičar u tvrtki Bespoke Investment Group.

Ulagače nije osobito pokolebalo ni upozorenje predsjednice američke središnje banke Janet Yellen, koja je u polugodišnjem izvješću Kongresu kazala kako se čini da su „vrijednosti dionica manjih kompanija, društvenih mreža i biotehnoloških tvrtki nategnute“.

Taj neuobičajeni osvrt na tržište kapitala izazvao je u utorak pad Russell 2000 indeksa manjih kompanija, kao i cijena dionica biotehnoloških kompanija i društvenih mreža, kao što su Facebook i Twitter. No, već su se idućega dana ti sektori oporavili.

I dok dio analitičara tvrdi kako to pokazuje da je tržište čvrsto i vrlo otporno na negativne vijesti, neke analitičare takav trend zabrinjava.

„Mislim da je Fed stvorio balon. Ništa ne ukazuje na to da će središnja banka išta mijenjati, stoga će se stalno, nakon svakog jednokratnog oštrog pada cijena, pojavljivati kupci dionica“, kaže Michael O‘Rourke, strateg u tvrtki Jones Trading.

Cijene dionica nedaleko najviših razina u povijesti podržavaju vijesti o preuzimanjima i spajanjima, kao i solidni poslovni rezultati kompanija, kažu analitičari.

Dosad su 82 kompanije iz sastava S&P 500 indeksa izvijestile o kvartalnim poslovnim rezultatima, pri čemu ih je 68 posto nadmašilo očekivanja po pitanju dobiti. To je nešto iznad 67 posto, koliko iznosi prosjek prebačaja u posljednja četiri tromjesečja.

No, kompanijama nije teško nadmašiti očekivanja jer su posljednjih tjedana analitičari smanjili procjene.

U anketi Reutersa procjenjuju da je dobit kompanija, čije su dionice u sastavu S&P 500 indeksa, u drugom tromjesečju porasla 5 posto u odnosu na isto lanjsko razdoblje, dok su još početkom travnja očekivali rast od 8,4 posto. Prihodi bi, pak, trebali porasti 3,2 posto.